श्रृंखला 3 - राष्ट्रीय जिंसों के वायदा

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श्रृंखला 3 - राष्ट्रीय जिंसों के वायदा प्रसार - फैल व्यापार सीरीज 3 परीक्षा पर 120 सवालों की, आप के प्रसार पर तीन के आसपास की उम्मीद कर सकते हैं। फैल व्यापार पिछले अध्याय में, हम तो हेजेज वर्णित आप नकदी बाजार में एक प्राथमिक स्थिति लेने और वायदा बाजार में एक विपरीत स्थिति लेकर उस स्थिति में निहित जोखिम को कम कर सकते हैं के उदाहरण से पता चला है। 13; लेकिन नकदी बाजार एक वस्तु के उपभोक्ता के रूप में या एक वित्तीय सट्टेबाज के रूप में, एक वस्तु निर्माता के रूप में आप को बदसूरत कारणों से किसी भी संख्या के लिए है कि हम कहते हैं। वास्तव में, कृषि के ठेके के लिए विरोध के रूप में आप वित्तीय व्यापार कर रहे हैं, तो वायदा बाजारों के लिए सबसे मजबूत बाजार उपलब्ध हो सकता है। या तो मामले में, आप वायदा बाजार में अपनी प्राथमिक और अपने बचाव की स्थिति दोनों रखना चाहते हो सकता। परिभाषा और उद्देश्य 13, एक प्रसार के लिए एक लंबी और संबंधित वायदा अनुबंध में एक ही समय में पर डाल एक छोटी स्थिति दोनों को जोड़ती है। रणनीति के पीछे विचार यह केवल एक लंबा या एक छोटी जोत की स्थिति के जोखिम को कम करने के लिए है। उदाहरण के लिए, एक व्यापार सोने में एक प्रसार पर डाल सकते हैं। सोने की कीमत में बढ़ जाती है, तो लंबे स्थिति पर लाभ कम एक पर नुकसान भरपाई करेगा। सोना गिर रहे थे, तो रिवर्स आयोजित करेंगे। किसी भी सुरक्षात्मक व्यापार व्यवस्था के साथ के रूप में, एक फैल व्यापारी पैसा खोने, प्रत्याशित हो सकता है की विपरीत दिशा में आगे बढ़ दोनों पैरों को कमजोर किया जा सकता है। मार्जिन आवश्यकताओं की वजह से इस व्यवस्था का अधिक जोखिम प्रतिकूल प्रकृति के लिए कम हो जाते हैं। सलाह & चाल उम्मीदवार प्रसार प्रकार के बुनियादी वर्गीकरण ध्यान दें और बुद्धि के लिए, उन्हें पहचान करने में सक्षम होना चाहिए: 13; Intracommodity: प्रसार एक ही वस्तु पर है 13; Intercommodity: प्रसार विभिन्न वस्तुओं पर है। 13; Intramarket: पदों पर एक ही एक्सचेंज पर कारोबार कर रहे हैं। 13; Intermarket: विभिन्न बाजारों में प्रसार व्यापार के पैरों 13; Intradelivery: ठेके एक ही प्रसव महीने में परिपक्व। 13; Interdelivery: ठेके अलग वितरण महीनों में परिपक्व। 13; पूर्व। एक ग्राहक लंबे दिसम्बर तांबा और लघु मार्च चांदी है। वे दोनों न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज पर व्यापार। यह क्या फैलता है? 13; Intercommodity - तांबे और चांदी दोनों धातुओं रहे हैं, हालांकि वे अलग हैं। 13; Intramarket - NYME पर दोनों व्यापार। 13; Interdelivery - एक मार्च, दिसंबर में अन्य वितरित किया जाता है। 13; * स्मृति सहायक उपकरण - इंट्रा: के भीतर; इंटर: बीच * 13, बाहर देखो! 13; समीक्षा करें "अध्याय 4: मार्केट ऑपरेशंस," विशेष "वैकल्पिक गणना" "मार्जिन आवश्यकताओं" धारा के तहत बढ़ रहा है। कम हो मार्जिन आवश्यकताओं के अलावा, समय और श्रम की बचत उपकरणों फैलता लिए मौजूद हैं। ज्यादातर बाजारों में प्रवेश करने या एक "फैल आदेश," ग्राहक को खरीदने और बेचने के लिए चाहता है कि ठेके की श्रृंखला लिस्टिंग के एक आदेश का उपयोग करते हुए एक सौदे के बाहर निकलने के लिए एक व्यापारी के लिए सक्षम बनाता है कि एक आदेश प्रविष्टि प्रणाली की सुविधा, और प्रीमियम के बीच वांछित प्रसार भुगतान किया है और प्राप्त विकल्प के लिए। उदाहरण के लिए, यह अगस्त है, कहते हैं और आप पर $ 4.85 / बुशल के लिए एक दिसम्बर गेहूं अनुबंध $ 4.70 / बुशल के लिए एक सितम्बर कठिन लाल सर्दियों गेहूं अनुबंध खरीदने और बेचने के लिए चाहते हैं कन्सास शहर व्यापार मंडल। तो आप बल्कि एक लंबे स्थिति और एक छोटी स्थिति के रूप में की तुलना में, एक प्रसार के आदेश पर यह सब में दर्ज करें। आधार हेजिंग से एक शब्द का प्रयोग करने के लिए, अंतर या - (प्रारंभिक और रखरखाव के पदों पर दोनों के लिए 5000 बुशल अनुबंध $ 100 प्रति बजाय अनुबंध $ 1000 प्रति है। आपको एहसास होगा पहला लाभ अपने मार्जिन आवश्यकता है)। $ 0.15 / बुशल - है। वैकल्पिक रूप से, एक व्यापारी स्वतंत्र रूप से एक पक्ष है, या प्रसार के "पैर" में प्रवेश कर सकता है, लेकिन प्रसार अब एक एकल, संश्लेषित स्थिति पर विचार किया जा सकता है, क्योंकि यह आमतौर पर ऐसा नहीं किया है। साथ ही, यह गेहूं ही की कीमत चाल पर एक स्थिति नहीं रह गया है। अब यह आधार संकीर्ण या व्यापक हो जाएगा, इस पर एक स्थिति है। उम्मीदें उपरोक्त उदाहरण में, प्रसार वास्तव में हासिल कर सकता है (या कम) पैरों में से एक में कोई आंदोलन नहीं है, भले ही मूल्य में। कहा गया है, पैरों में से एक सितंबर डिलीवरी के लिए है और यह पहले से ही अगस्त है। कि वायदा अनुबंध की कीमत है कि में अधिक के लिए खेलने नहीं हो सकता है; यह अपने समय समाप्ति की तारीख दृष्टिकोण के रूप में, यह हाजिर बाजार मूल्य के करीब और करीब रहना होगा। फिर भी दिसंबर से एक लंबा रास्ता तय करना है, और दो चीजों में से एक होगा: दिसंबर कीमत ऊपर जाना होगा, या दिसंबर कीमत नीचे जाना होगा। दिसम्बर मूल्य (हमारे उदाहरण के अनुसार) तक जाता है, तो उसके बाद आधार व्यापक हो जाएगा। मूल्य (नीचे संभालने पूरी तरह बाहर गिर नहीं करता है) के नीचे चला जाता है, तो आधार संकीर्ण जाएगा। प्रसार बल्कि दो अलग-अलग पदों के रूप में की तुलना में, एक प्रसार के रूप में व्यापार करने के लिए जारी रहेगा। पर्दाफाश पदों के लिए विरोध के रूप में फैलता में एक बाजार भी है। वायदा कीमतें आम तौर पर (पिछले अध्याय में चर्चा के रूप में) के लिए नकदी की कीमतों की तुलना में अधिक हैं, उसी तरह दूर-वायदा कीमतों पास के वायदा कीमतों की तुलना में सामान्य रूप से अधिक है। इस प्रकार दिसंबर कीमतों आमतौर पर सितंबर की कीमतों की तुलना में अधिक हो जाएगा, और इसलिए एक फैल आधार की सामान्य स्थिति नकारात्मक हो रहा है। लेकिन दूर-वायदा कीमतों में एक सकारात्मक आधार है, जिसके परिणामस्वरूप निकट भविष्य में कीमतें नीचे हो सकता है जिसमें एक औंधा बाजार के लिए नेतृत्व कर सकते हैं कि वहाँ की स्थिति में हैं। श्रृंखला 3 - राष्ट्रीय जिंसों के वायदा प्रसार - बुल और बियर सामान्य बनाम में फैलता उल्टे बाजार बुल और बियर सामान्य बनाम में फैलता उल्टे बाजार फैलता कीमतों के बीच उतार चढ़ाव के जोखिम का प्रबंधन करने के लिए तैयार कर रहे हैं। एक "बुल स्प्रेड" अंतर्निहित वस्तु की कीमत के ऊपर जाता है, तो लाभ के लिए बनाया गया एक रणनीति है। इस पास के वायदा अनुबंध खरीदने और अधिक दूर-वायदा अनुबंध की बिक्री शामिल है। हम $ 4.85 / बुशल के लिए $ 4.70 / बुशल और कम दिसम्बर गेहूं के लिए अध्याय, लंबे सितम्बर गेहूं भर के साथ काम कर रहा है उदाहरण के लिए, एक बैल फैला हुआ है। व्यापारी लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन के बीच कीमत प्रसार एक सामान्य (कंटंगा) बाजार में संकीर्ण करने के लिए और एक औंधा (backwardation) बाजार में चौड़ा करने के लिए करना चाहता है। एक "भालू प्रसार" अंतर्निहित वस्तु की कीमत नीचे चला जाता है, तो लाभ के लिए बनाया गया एक रणनीति है। निवेशक अधिक दूर वायदा स्थिति पर आस-पास के वायदा स्थिति पर छोटी और लंबी चला जाता है सिवाय इसके कि यह एक बैल प्रसार के लिए यंत्रवत् समान है। उदाहरण में व्यापारी सितंबर अनुबंध बेच दिया और फिर वह दिसंबर कीमत नीचे जाना होता है कि एक स्थिति ले रही होगी, दिसंबर अनुबंध खरीदा होता है। एक सामान्य बाजार में, व्यापारी कीमतों को चौड़ा करने के लिए और एक औंधा बाजार में संकीर्ण करना चाहता है। हालांकि यह लाभदायक हो सितंबर मूल्य से नीचे जाने की जरूरत नहीं होगी। हमने देखा है, प्रसार अनिवार्य रूप से आधार करने के लिए परिवर्तन की दिशा पर एक शर्त है। निकट भविष्य कीमत अपेक्षाकृत स्थिर रहता है और (उच्च) दूर भविष्य के मूल्य में गिरावट आती है, मूल्य में प्रसार के लाभ और दूर एक लाभ के लिए कारोबार किया जा सकता है के रूप में यह रूप में लंबे समय तक करना होगा, जो आधार संकरी, प्रदान करना। समीक्षा करने के लिए, एक निवेशक के पास भविष्य के अनुबंध खरीदता है और एक बैल प्रसार बनाने के लिए दूर-भविष्य अनुबंध बेचता है, या निकट भविष्य अनुबंध बेचता है और एक भालू प्रसार बनाने के लिए दूर-भविष्य अनुबंध खरीदता है। संयोग से, वित्तीय वस्तुओं में पदों - विशेष रूप से स्टॉक फ्यूचर्स - कृषि जिंसों के रूप में एक प्रसार में शामिल होने की संभावना है। आम प्रोसेसर फैलता की संक्षिप्त समीक्षा एक प्रोसेसर खत्म हो या अंत उत्पाद (उत्पादन) के लिए मूल्य जोड़ने के लिए कच्चे माल (इनपुट) खरीदता है। कारोबार के इन प्रकार की कीमत में गिरावट के खिलाफ की रक्षा के लिए अधिक अनुकूल लागत, और अंत उत्पाद पर कम वायदा अनुबंध में बंद करने के लिए इनपुट पर, वायदा अनुबंध लंबे हो जाते हैं। प्रोसेसर से बचाव के लिए फैलता का उपयोग करें। तदनुसार, उनके मार्जिन आवश्यकताओं को कम कर रहे हैं। इसके विपरीत, सट्टेबाजों दोनों ट्रेडों (उत्पादन में निवेश को बेचने और खरीदने के लिए) की विपरीत दिशा में ले सकते हैं और उच्च मार्जिन आवश्यकताओं के अधीन हैं। मवेशी भक्षण: (मवेशियों को खिलाने के लिए इनपुट) और अंतिम उत्पाद में एक की कीमत में गिरावट (पला हुआ बछड़ा) के खिलाफ बचाव के लिए जीना पशु वायदा बेचने मक्का और सोया भोजन वायदा खरीदते हैं। पोर्क प्रोसेसर: उनकी कीमत में गिरावट के खिलाफ की रक्षा के लिए पोर्क पेट (उत्पादन) हॉग वायदा (इनपुट) खरीदता और बेचता है। क्रश / रिवर्स क्रश फैलाओ: सोयाबीन तेल और भोजन, दो किस्मों, बुद्धि के लिए कर रहे हैं बनाने के लिए वत्स में कुचल रहे थे क्योंकि तो नाम: क्रश फैलाओ: सेम पर एक अच्छी कीमत पाने के लिए और एक की कीमत में गिरावट (सोयाबीन तेल या भोजन के वायदा) के खिलाफ बचाव करने के लिए अंत उत्पाद बेचने के लिए सोयाबीन वायदा खरीदते हैं। रिवर्स कुचलने प्रसार: एक सट्टा स्थिति, व्यापारी सोयाबीन वायदा (इनपुट) बेचता है और सोयाबीन तेल और भोजन वायदा (उत्पादन) सोयाबीन प्रसंस्करण प्रोसेसर के लिए न्यूनतम लाभदायक है जब खरीदता है। दरार प्रसार: डिस्टिलेट में कच्चे तेल के शोधन की प्रक्रिया का वर्णन करने के लिए एक उद्योग शब्द है, यह व्यापारी कच्चे तेल के वायदा खरीद और गर्म तेल और पेट्रोल वायदा बिक्री, इनपुट पर एक कम लागत और उत्पादन की बिक्री पर एक बचाव प्राप्त करने पर जोर देता। सारांश और समीक्षा